光大期货【锡】：进口锡流入或再度冲击国内现货市场

1． 供应：SMM调研了解，期货8月份国内精炼锡产量为14250吨，锡进较7月份环比增加186.14%，口锡同比增幅为4.32%，流入1~8月累计产量同比减少7.70%。或再货市SMM预计9月国内精炼锡产量较8月环比继续增加，度冲月度产量或为15270吨。击国

2． 需求：下游目前以刚需为主，内现部分加工企业略做多原料库存，期货但整体需求短期还未看到趋势性转好的锡进迹象。

3． 库存：上期所库存周环比增加357吨至2149吨，口锡同比增加26%；LME周环比增加105吨至4715吨，流入同比增加282%。或再货市

4． 观点：国内锡锭库存维持低位，度冲加之国内供应尚未恢复到年内高水平，击国短期锡价维持低位，料持货商会继续挺高现货升水，但由于锡进口盈利较好，后续海外过剩的供应会流向国内，进而缓解国内短期供应偏紧的问题，后市关注进口锡的流入量，近期建议国内月差正套头寸逢高离场。