美元强势是“海市蜃楼” 黄金仍是真正避风港？

Sprott资管公司高级投资组合经理John Hathaway上周五在一份报告中表示，海市蜃楼他认为，美元美元作为避险货币的强势地位将不可避免地崩溃，而黄金将重新扮演这一角色。黄金

今年以来，正避美联储的风港强硬立场持续对黄金造成压力，加上黄金在通胀状况下的海市蜃楼表现令人失望，美元似乎已经取代黄金成为避险选择。美元不过，强势John Hathaway认为：“美元的黄金救生艇已经不再安全。等待黄金被重新发现作为安全避风港的正避过程即将结束。”

John Hathaway表示，风港美元走强是海市蜃楼“幌子”，并援引安联首席经济顾问、美元华尔街知名经济学家Mohamed A． El-Erian的强势观点指出，美元走强对全球经济来说是一场噩梦。他表示，截至2022年10月3日，美国政府债券今年以来下跌了12.47%，这个迹象表明美元可能并不像人们吹嘘的那么好。

他表示：“美元强势是海市蜃楼。这是所有其他货币弱点的反面形象。在我们看来，美元的毁灭球很可能代表着纸币的最后防线，所有这些都是不断增加的财政衰退。”

随着美联储继续抗击通胀，John Hathaway指出，美国国债收益率将从目前每月8.7个基点的“缓慢上升”加速上升，加上财政赤字，这相当于近3000亿美元的额外财政赤字。他表示：“可能加速这种月度增长的因素是，美联储继续采取强硬立场、以及外国持有者抛售美国国债以捍卫本国货币的做法。”

美国银行的利率策略师Ralph Axel认为，美国国债市场流动性下降，且存在出现比2004-2007年更严重的灾难性房地产泡沫。根据Ralph Axel的观点，John Hathaway认为，供需之间可能出现历史性的错配。“当美联储开始反通胀运动时，它可能曾下定决定对美国股市和债市造成的损害斜眼不见，但我们认为，它对于利率上升和流动性枯竭对经济的影响一无所知。”

由于美联储的抗击通胀的过程中可能会导致经济出现硬着陆，黄金和矿业股可能会提前预测到政策转向。John Hathaway表示：“风险/回报是不对称的。”他补充称，黄金和黄金股票的基本面强劲，这使得它们随时可能被重新发现，并恢复其一直以来的避险地位。